本报综合外媒报道 3月22日，世界科技研究新闻资讯网刊发消息称，随着越来越多的中小投资者对加密货币产生兴趣，有关金融市场不稳定、波动性上升和金融泡沫破裂等言论再次引发关注。因此，来自全球数学、物理、经济和复杂系统研究等不同领域的十多位学者，共同构建了一个有关股市稳定性的模型来预测金融市场的状况。

　　该模型主要运用几何图形来表示股市的动态变化过程。借助该模型，学者们分析和对比了美国标准普尔500指数和日本日经255指数1985—2016年的股市数据，证实了几何图形中的部分曲率是预测股市不稳定性的重要指标。该研究可以让金融分析师快速区别股市是处于“正常期”还是“泡沫期”。

　　德国马克斯·普朗克数学科学研究所所长尤尔根·乔斯特（Jürgen Jost）表示，交易价格、交易量是该模型的结构性基础，并有四个曲率可以作为衡量股市稳定性的一般指标。其中，福尔曼—里奇曲率与传统的财务指标有高度相关性，可以准确捕捉到市场恐慌（波动性）和脆弱性（风险）。该研究还证实，在股市正常交易期间，市场是非常分散的，但股市处于泡沫期和濒临崩溃期，不同股票相互之间的关联性也更高。福尔曼—里奇曲率对行业驱动和全球市场波动都非常敏感，可以识别出行业内部和行业之间的相互依赖关系。

　　乔斯特还提到，过去的很多研究仅监测股市市场指数和回报率是不够的。该新研究意在对整个股市进行“扫描”并监测金融体系的健康状况，这将有助于决策者更好地理解系统性风险和识别临界点，提前预测甚至避免金融危机的发生。

　　（赵琪/编译）